A股鏖战4000点，科技股11月仍是主线？券商推荐264只金股，亚翔集成已涨18%
10月最后一周交易日，沪指时隔十年重新站上4000点整数关口，对于市场具有重要意义。11月以来，沪指再次进入震荡调整，11月4日，三大股指集体收跌，沪指报3960.19点，跌0.41%，深成指报13175.22点，下跌1.71%，创业板指报3134.09点，跌1.96%。
目前，关于4000点的讨论热度居高不下，新老股民对于股市涨跌看法不一，对于板块和个股的看法也出现分歧，“老登股”、“小登股”等股市热词一度冲上热搜。有新股民笑称：“如果到4000点以上就别听老股民的了，因为他们也没有4000点以上赚钱的经验。”
11月A股将如何演绎？有券商分析认为，市场短期休整不改“慢牛”格局。根据近日多家券商发布的11月A股市场行情的研判和金股推荐来看，相比10月，11月金股中信息技术行业股被推荐次数显著减少，而材料、可选消费等板块金股数量增加，这是否意味着券商对于行情逻辑的判断正在发生变化？
多家券商在研报中提及，11月市场进入业绩和政策真空期。临近年末，机构可能从追求超额收益转向锁定利润，此前涨幅较大的科技板块或面临收益兑现压力，市场将进入一段震荡调整期以等待年底的新变化。
前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙向时代周报记者表示，市场在逼近4000点整数关口后出现一定震荡调整，多空分歧依然较大。一般来说，一轮行情中各个板块都会有所表现，只是上涨顺序有先后，一轮牛市接近结束时，应该是大多数投资者都能赚到钱的时候。今年以来，尽管大盘站上4000点，但仍有不少投资者未能盈利，甚至出现亏损，这也说明当前行情可能仍处于牛市上半场，下半场或将在完成调整后逐步展开。
来源：图虫创意
中际旭创、拓普集团被6家券商推荐
具体来看，目前41家券商推荐的264只股票中，信息技术行业个股被推荐次数显著减少，材料板块、可选消费行业个股被推荐次数增多。
Wind数据显示，在过去的10月内，信息技术板块整体下跌，跌幅0.83%，而可选消费、材料板涨幅分别为0.84%、2.9%。11月以来，这三个板块均处于下跌趋势。
整体来看，属信息技术行业的中际旭创和属可选消费行业的拓普集团被推荐次数最多，均同时被6家券商推荐。中际旭创近三个月共计被推荐11次，该股10月涨幅17.29%。拓普集团在10月仅被1家券商推荐，11月便增至6家，推荐理由多与公司在机器人产业的布局相关，不过该股在10月下跌了8.90%。
对于中际旭创的推荐理由，长江证券表示，公司是全球数通光模块龙头，研发实力强劲，份额显著领先同业并且海外产能布局充分。招商证券分析称，公司硅光及1.6T光模块出货比例保持提升，净利率有持续提升空间，第四季度海外光模块拉货加速，预计公司业绩增长强劲。
拓普集团的推荐逻辑主要与其汽车零部件主业稳定，并且积极拓展机器人相关产业相关。长江证券表示，在汽车零部件方面，公司受益于小米、问界、吉利等车企放量，业绩有望逐季度提升，主业将迎经营拐点，利润率有望受益于规模效应环比提升。在机器人产业方面，公司聚焦并不断拓展机器人产业链关键产品和核心技术，实现智能汽车部件业务与机器人部件业务的协同发展。
回顾10月金股推荐榜，推荐次数靠前的个股约半数属于信息技术行业。多只信息技术股在10月出现回调，如立讯精密、海光信息、恺英网络、蓝思科技，10月分别下跌2.61%、9.21%、15.17%、11.80%，兆易创新、中际旭创则逆势上涨3.14%、17.29%。
11月榜单中，紫金矿业、金山办公被推荐次数并列第三，均同时被5家券商推荐，此外，洛阳钼业、神火股份、药明康德、海尔智家同时被4家券商推荐。
作为Wind材料板块中的热门股，紫金矿业、洛阳钼业10月内涨幅分别为3.60%、8.54%。不过，近日贵金属板块大跌，这两只个股11月以来几乎已抹平10月的涨幅，分别下跌5.64%、7.69%。
截至11月4日，券商推荐的上述264只个股中，月内涨幅为正的个股为90只，其中最高的为亚翔集成，达到18.46%，振华股份、长白山涨幅也超过10%；跌幅最高的中材科技，达到10.45%，招商轮船、隆盛科技也跌超9%，其中招商轮船为近3个月首次被推荐。
科技主线面临收益兑现压力
近期“十五五”规划建议发布，相关政策强调，要加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群的发展，同时着力打造新兴支柱行业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。
多家券商分析认为，科技成长仍然是主旋律。不过进入第四季度，机构资金可能从追求超额收益转向锁定利润。科技板块今年以来持续上涨，累积了可观的涨幅，资金层面呈现较高的拥挤度，第四季度科技板块可能存在收益兑现压力，市场震荡加剧。
招商证券认为，在中美贸易谈判、三季报以及四中全会召开结束后，市场进入到一段时间的业绩、事件、政策的真空期，市场缺少决定方向的催化剂。从增量资金的角度看，当前仍处在牛市第二阶段，增量资金仍然在通过各种渠道入市，节奏相对平稳。整体来看，11月市场有望保持震荡走势，为年底中央经济工作会议后发动跨年行情进行蓄势。
中银证券认为，市场短期休整不改“慢牛”格局。11月起市场进入业绩空窗期，临近年末，增量宏观政策落地将成为市场关注的焦点。短期市场或存在一定资金兑现行情，科技成长高位盘整，而部分周期股可能受益于宏观政策预期以及低位补涨，或存在阶段性轮动机会。短期来看，在科技大盘股震荡时，小盘风格可能存在短期占优的可能性。
对于相关行业推荐，华龙证券认为，可继续关注AI+、自主可控、人形机器人、低空经济、国防军工等相关领域。与此同时，“反内卷”政策效果持续显现，可关注电力设备、基础化工等政策稳增长行业。另外，可继续关注受益于内需改善政策的机械设备、家用电器、汽车、消费电子方向。
杨德龙向时代周报记者表示，今年行情出现分化，背后有着深刻原因。当前我国经济整体增速放缓，正处于转型期，从高速增长转向高质量增长。经济转型使得一些传统行业经营相对困难，业绩增长较慢，但新兴行业，特别是人形机器人、芯片半导体、算力算法、创新药等行业呈现良好的上升态势，市场的赚钱效应也主要体现在这些科技股上。
杨德龙认为，科技股行情有望贯穿整个牛市。今年以来涨幅较大的科技股，若后期出现一定幅度的调整，将具备布局机会。前期已开始表现的清洁能源板块，在新能源大战略背景下仍具有上升空间。此外，投资者可关注尚未启动的消费白马股。这些品牌消费品分红率较高，具有品牌价值，长期投资价值突出，且经过几年调整后，估值普遍处于低位，适合提前布局。
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